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中国电建6016692021年年报点评:新签订单稳健增长毛利率有所下滑

作者:笑笑    来源:网络    发布时间:2022-04-29 15:14阅读量:12799      

投资亮点中国电建发布2021年年报:2021年,公司实现营业总收入4489.8亿元,同比增长11.70%,实现净利润86.32亿元,同比增长8.07%,扣非后归母净利润80.95亿元,同比增长53.11%其中,Q4实现营业收入1329.47亿元,同比下降—7.40%,实现净利润22.76亿元,同比增长6.39%,扣非后归母净利润19.67亿元,同比增长603.79%2021年,公司新签合同额7802.83亿元,同比增长15.91%,占全年新签合同总额的104.46%,新签合同稳步增长公司是国内水利电力建设龙头企业,在水利电力工程建设市场优势明显,新签能源电力配套公司订单总额稳步增长2021年,公司实现营业收入4489.8亿元,同比增长11.70%承包,勘察设计业务占主营业务收入的83.56%,业务收入增长主要是由于新能源工程承包,水资源与环境工程承包,市政设施工程承包等非传统业务快速扩张,业务结构进一步优化,设备制造和租赁实现快速增长,主要受金属构件业务规模快速增长推动公司2021年实现综合毛利率13.11%,同比下降1.13pct,净利率为3.00%,同比下降0.17厘,主营业务毛利率均有不同程度下降净利率下降幅度小于毛利率,主要是费用率下降和资产+信用减值损失公司2021年每股经营性现金流量净额为1.02元,同比减少1.79元2021年,公司费用率为8.59%,同比下降0.71个百分点,主要原因是财务费用率和R&D费用率下降盈利预测和评级:我们调整了对公司的盈利预测预计2022—2024年EPS分别为0.61元,0.66元,0.71元,4月27日收盘价对应的PE分别为12.2倍,11.3倍,10.5倍维持谨慎增持评级风险:宏观经济下行风险,在手订单不及预期,建设项目进展缓慢,现金流恶化,坏账损失超预期

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